Как полагают аналитики "Уралсиб Кэпитал", самыми уязвимыми в случае принятия данного предложения оказываются компании с сильным перерабатывающим бизнес-сегментом, такие, как "Башнефть" и Alliance Oil. В меньше степени пострадают ЛУКОЙЛ и "Газпром нефть", а также "Роснефть" и ТНК-ВР. Однако по мнению экспертов, данный законопроект вряд ли будет одобрен, учитывая высокий риск снижения объемов переработки, потенциальное сокращение источников финансирования программ модернизации НПЗ, а также уже увеличившийся объем налоговых поступлений в бюджет за счет роста цен на нефть.
В "Альфа-банке" считают новость негативной для нефтяного сектора, поскольку повышение экспортной пошлины на темные нефтепродукты может значительно снизить рентабельность сегмента переработки, что потенциально приведет к снижению объемов переработки и расширению дискуссий с правительством в отношении дефицита этих продуктов. "При цене 110 долл./барр. и текущей экспортной корзине в отрасли, по нашим оценкам, рентабельность в сегменте упадет почти до 77% до уровня EBITDA 2,1 долл./барр. против текущего 9,3 долл./барр. Общие убытки нефтяного сектора могут составить около 3,8 млрд долл. при текущих экспортных объемах мазута и вакуумного газойля. "Роснефть" и ЛУКОЙЛ могут больше всего пострадать от этой меры, если она будет принята", - подчеркивают в "Альфа-банке".
В Газпромбанке тоже считают, что введение подобной меры может привести к крупным потерям для отрасли - до 5,5 млрд долл. в год, при этом резко сократится рентабельность переработки нефти на не прошедших глубокую модернизацию НПЗ. "Мы расцениваем вероятность прохождения данных инициатив как относительно низкую", - указывают аналитики.
с quote.rbc.ru / Росбизнесконсалтинг