Единая экспортная пошлина на нефтепродукты с 2010 г.
единая пошлинаВ настоящее время таможенная пошлина на светлые нефтепродукты составляет 73% от экспортной пошлины на сырую нефть, в то время как пошлина на мазут не превышает 39-40% от экспортной пошлины на нефть. Механизм введения единой пошлины в размере 55% от экспортной пошлины на сырую нефть подразумевает увеличение таможенных пошлин на мазут и одновременное сокращение пошлин на светлые нефтепродукты. Если это решение будет принято, в выигрыше окажутся, прежде всего, заводы Газпром нефти, где мазут составляет небольшую долю общего объема производства нефтепродуктов (не более 20-25%). Однако данное решение может стать негативом для НПЗ Роснефти, где доля мазута в общем объеме производства составляет 40%.
Коэффициент P/E у Газпром нефти равняется 7,9х, и ее акции торгуются с 19%-ным дисконтом относительно аналогов нефтегазового сектора. Акции Роснефти торгуются по Р/Е с 40%-ной премией относительно других компаний сектора.
Мы считаем данную новость долгосрочным позитивом для акций Газпром нефти и долгосрочным негативом для бумаг Роснефти. Об этом сообщает АК&М.
нефтепродукты